新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
7月31日，上海沿浦发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为9.16亿元，同比下降7.24%；归母净利润为7800.4万元，同比增长25.99%；扣非归母净利润为7661.69万元，同比增长35.58%；基本每股收益0.38元/股。
公司自2020年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.53亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海沿浦2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.16亿元，同比下降7.24%；净利润为7287.24万元，同比增长19.1%；经营活动净现金流为1.9亿元，同比增长131.94%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入下降。报告期内，营业收入为9.2亿元，同比下降7.24%。
项目202306302024063020250630营业收入（元）6.21亿9.87亿9.16亿营业收入增速35.61%58.96%-7.24%
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.24%，净利润同比增长19.1%，营业收入与净利润变动背离。
项目202306302024063020250630营业收入（元）6.21亿9.87亿9.16亿净利润（元）3142.85万6118.49万7287.24万营业收入增速35.61%58.96%-7.24%净利润增速15.62%94.68%19.1%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-7.24%，销售费用同比变动16.11%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202306302024063020250630营业收入（元）6.21亿9.87亿9.16亿销售费用（元）117.32万78.79万91.48万营业收入增速35.61%58.96%-7.24%销售费用增速-18.41%-32.84%16.11%
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.24%，税金及附加同比变动81.34%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202306302024063020250630营业收入（元）6.21亿9.87亿9.16亿营业收入增速35.61%58.96%-7.24%税金及附加增速-29.81%45.71%81.34%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.54%，营业成本同比增长-11.47%，存货增速高于营业成本增速。
项目202306302024063020250630存货较期初增速2.84%-20.82%23.54%营业成本增速40.79%58.64%-11.47%
•存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.54%，营业收入同比增长-7.24%，存货增速高于营业收入增速。
项目202306302024063020250630存货较期初增速2.84%-20.82%23.54%营业收入增速35.61%58.96%-7.24%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.24%，经营活动净现金流同比增长131.94%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202306302024063020250630营业收入（元）6.21亿9.87亿9.16亿经营活动净现金流（元）2326.61万8190.01万1.9亿营业收入增速35.61%58.96%-7.24%经营活动净现金流增速350.47%252.01%131.94%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.74%，同比增长26.19%；净利率为7.96%，同比增长28.39%；净资产收益率（加权）为4%，同比下降20.48%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为18.74%，同比大幅增长26.19%。
项目202306302024063020250630销售毛利率14.68%14.85%18.74%销售毛利率增速-17.6%1.19%26.19%
•销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.85%增长至18.74%，存货周转率由去年同期4.3次下降至4.04次。
项目202306302024063020250630销售毛利率14.68%14.85%18.74%存货周转率（次）2.924.34.04
•销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.85%增长至18.74%，应收账款周转率由去年同期1.28次下降至0.92次。
项目202306302024063020250630销售毛利率14.68%14.85%18.74%应收账款周转率（次）1.021.280.92
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4%，同比大幅下降20.48%。
项目202306302024063020250630净资产收益率2.78%5.03%4%净资产收益率增速6.51%80.94%-20.48%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为28.58%，同比下降39.3%；流动比率为2.3，速动比率为2.04；总债务为3808.51万元，其中短期债务为3808.51万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.83、0.79、0.73，持续下降。
项目202306302024063020250630
现金比率0.830.790.73
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为32.98%。
项目20241231期初预付账款（元）2267.31万本期预付账款（元）3015.15万
•预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.25%、0.4%、1.65%，持续增长。
项目202306302024063020250630预付账款（元）280.27万494.43万3015.15万流动资产（元）11.38亿12.42亿18.29亿预付账款/流动资产0.25%0.4%1.65%
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长32.98%，营业成本同比增长-11.47%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202306302024063020250630预付账款较期初增速47.89%-89.54%32.98%营业成本增速40.79%58.64%-11.47%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.92，同比下降28.37%；存货周转率为4.04，同比下降6.14%；总资产周转率为0.31，同比下降24.14%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为0.92，同比大幅下降至28.37%。
项目202306302024063020250630应收账款周转率（次）1.021.280.92应收账款周转率增速-18.95%25.11%-28.37%
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为29.44%、31.28%、32.87%，持续增长。
项目202306302024063020250630应收账款（元）6.56亿7.31亿9.33亿资产总额（元）22.28亿23.38亿28.4亿应收账款/资产总额29.44%31.28%32.87%
从长期性资产看，需要重点关注：
•在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长112.57%。
项目20241231期初在建工程（元）698.1万本期在建工程（元）1483.95万
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长223.55%。
项目20241231期初其他非流动资产（元）481.11万本期其他非流动资产（元）1556.66万
点击上海沿浦鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警